Asset Management

ENJEUX

2014 et 2015 ont été des années record de collecte et, portés par la hausse des marchés action, les gérants ont affiché de belles rentabilités. La croissance reste faible en Europe et les marchés volatils offrent de faibles rendements en 2015 et au 1er semestre 2016.

  • Les acquisitions et les partenariats sont selon nous les meilleurs leviers pour :
    ─ Jouer l’effet taille, dans un métier où les investissements sont importants, en particulier sur les gestions passives
    ─ Gagner rapidement des parts de marché en Europe et à l’international
    ─ Et développer de nouvelles expertises : les analystes proposent en effet de diversifier les portefeuilles pour atténuer les risques, en incluant actifs non cotés, Private Equity, Real Estate, infrastructures et hedge funds.
  • Comment bénéficier de ces opportunités ?
    ─ 40% des gérants indiquent qu’ils préparent la mise en place d’un nouveau produit ou d’un nouveau marché
    ─ 50% que leurs budgets informatiques augmentent pour la mise en conformité avec la réglementation
  • En parallèle, les sociétés de gestion sont progressivement amenées à revoir leur stratégie de distribution avec la mise en place de la directive MIF II notamment :
    ─ L’encadrement des rétrocessions et la transparence sur les frais pourraient inciter les gérants à se tourner vers des modèles de distribution en direct avec le client (par le développement de plates-formes D2C comme au UK)
    ─ Les avancées digitales permettent également de mieux connaître et informer ses clients , et d’adapter les solutions d’investissement à leurs besoins.

Alors que l’avalanche de réglementation et le contexte économique et boursier imposent de challenger les Business Models, l’évolution digitale offre de belles opportunités

CASE STUDIES

ENJEUX :

Externalisation des fonctions supports d’un Asset Manager européen (middle-office flux et matching, trade delivery, shadow accounting, Corporate action, gestion des OTC, etc.) :

  • 170 fonds et mandats
  • 15 dépositaires concernés
  • 3 continents

OBJECTIFS :

  • Structurer puis piloter le projet et l’offre de services en fonction des besoins client
  • Intégrer l’Asset Manager sur les offres de services proposés
  • Anticiper et analyser les impacts de l’on-boarding
  • Établir un on-boarding pack d’intégration client
  • Fournir les méthodes et outils nécessaires à la réalisation de projets similaires / capitaliser pour d’autres projets d’on-boarding
  • Accompagner le changement au sein des entités les équipes métiers dans la définition des solutions cibles en termes d’organisation et processus métier
  • Coordonner les travaux et gérer la communication entre les différentes entités

RÉALISATIONS :

  • Préparation, animation et compte-rendu des comités de projet et de pilotage
  • Etablissement du planning du projet
  • Animation des Groupes de travail relatifs à la définition des processus métier cibles
  • Identification des besoins et analyse des impacts sur l’organisation et les processus actuels
  • Constitution et suivi des plans d’actions projets et opérationnels
  • Organisation et suivi l’avancée des livrables (Développements / Tests / Paramétrage)
  • Accompagnement du client sur la gestion des interdépendances / impacts liés à des projets connexes (AIFM / Fusion des prospectus)
  • Proposition et élaboration des KPI de suivi d’activité (y compris indicateurs de suivi de la qualité de service)

ENJEU :

Définition d’une trajectoire opérationnelle de développement de la distribution de fonds en Europe sur un horizon court et moyen terme pour un Asset Manager.

OBJECTIFS :

  • Déterminer le marché OPC à développer et établir le ranking des pays à cibler en priorité
  • Décrire l’organisation de la distribution de fonds sur le périmètre des pays ciblés (canaux de distribution, dépositaires, transfert agents, gestion des commissions, etc)
  • Établir les caractéristiques des marchés OPC sur les pays ciblés (profils clientèles, classes d’actifs distribués, forme juridique, pays de domiciliation, etc)
  • Analyser l’environnement réglementaire, légal et fiscal dans les pays ciblés
  • Mettre en exergue et en relation les atouts de l’organisation et de la gamme OPCVM ainsi que son potentiel de développement sur ces nouveaux marchés

RÉALISATIONS :

  • Interviews des opérationnels et commerciaux de la société de gestion
  • Réalisation d’une étude d’opportunités de la distribution transfrontalière des OPC
  • Etude de marché OPC et pays à cibler
  • Etude sur les aspects réglementaires, légaux et fiscaux
  • Etude sur l’organisation de la distribution
  • Mise en place des scenarii cibles à développer par marché et business plan
  • Définition de la roadmap et planning de mise en œuvre

ENJEU :

Accompagnement d’une société de gestion dans la mise en conformité avec la Directive AIFM.

OBJECTIFS :

  • Structurer la gouvernance du projet et organiser les instances de pilotage
  • Coordonner et suivre les travaux des chantiers du projet : risques et liquidité, rémunération, mise à jour des procédures, reporting investisseurs et régulateur, revue des prospectus, refonte des conventions dépositaire / valorisateur et de délégation, etc
  • Définir les évolutions organisationnelles et SI nécessaires à la mise en œuvre du projet
  • Constituer le dossier d’agrément pour un dépôt à l’AMF et assurer le respect des délais de mise en conformité de l’ensemble des travaux
  • Définir les modalités de production du reporting de l’AIFM et des FIA

RÉALISATIONS :

  • Cadrage du projet : définition de la feuille de route de chaque chantier, des différents livrables et des acteurs en charge de leurs réalisations et du planning de réalisation
  • Organisation d’ateliers de travail opérationnels
  • Préparation / organisation des comités projet, comités de pilotage, et points de synchronisation
  • Mise à jour du rapport d’activité de la Société de Gestion et constitution du dossier d’agrément
  • Participation à la mise à jour des DICI
  • Constitution du dossier de choix de la solution de reporting au régulateur : atelier avec les prestataires, rédaction du dossier de choix
  • Etablissement du modèle opérationnel cible de reporting au régulateur et processus d’alimentation des données
  • Revue des processus et procédures de la Société de Gestion et constitution des documents de formation